12月初剛玉行業(yè)內(nèi)“吵得火熱”的分時電價，終于拍板了！

目前，在峰谷分時電價長期存在的背景下，全國剛玉行業(yè)逐步形成了一套高度一致的成本控制邏輯：低谷時段集中冶煉，平段維持爐況，高峰階段通過降功率或短時悶爐規(guī)避高價電。這種模式是河南、山西、山東、貴州等主要剛玉產(chǎn)區(qū)企業(yè)的普遍做法。即便近年來噸耗電持續(xù)下降，峰谷價差依然是棕剛玉和白剛玉控制成本的重要支點。

遼寧取消峰谷電價后的實際運行結(jié)果顯示，這一支點一旦被移除，行業(yè)成本結(jié)構(gòu)將發(fā)生系統(tǒng)性變化。現(xiàn)貨電價下，低價電不再穩(wěn)定集中于固定時段，而是零散分布于不同日期和周期內(nèi)；與此同時，高價時段往往出現(xiàn)在系統(tǒng)負(fù)荷緊張、冶煉企業(yè)無法完全避讓的時間窗口。由于單爐冶煉周期跨越多個高低價區(qū)間，企業(yè)***終只能以“現(xiàn)貨均價”完成整爐生產(chǎn)，而不再具備通過時間調(diào)度系統(tǒng)性壓低電價的能力。

從目前的實際用電結(jié)果推算，在峰谷電價時期，通過調(diào)度低谷電，剛玉冶煉企業(yè)的綜合電價普遍可控制在0.40–0.5元/度區(qū)間；而在現(xiàn)貨連續(xù)結(jié)算機制下，賬面月度均價多集中在0.70–0.78元/度。這種差異并非簡單的階段性波動，而是成本底部的整體抬升。對應(yīng)到產(chǎn)品端，棕剛玉以噸耗電約2500度測算，單噸電力成本較峰谷體系普遍增加550–800元；白剛玉單噸成本抬升幅度也在數(shù)百元區(qū)間。

如果這一電力定價機制在全國主要剛玉產(chǎn)區(qū)復(fù)制，短期內(nèi)，企業(yè)生產(chǎn)成本突然提高，依賴低谷電套利、生存邊際較弱的產(chǎn)能將***降負(fù)荷或階段性退出；中期看，行業(yè)將經(jīng)歷一輪非行政化的“軟去產(chǎn)能”，有效供給收縮，價格體系逐步向新的成本***靠攏。

在這一過程中，棕剛玉與白剛玉的表現(xiàn)將出現(xiàn)一定分化。棕剛玉產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化程度高、市場競爭更充分，成本傳導(dǎo)節(jié)奏相對緩慢，但極端低價將難以長期維持；白剛玉下游應(yīng)用更偏中高端，對品質(zhì)與穩(wěn)定性要求更高，替代性相對較弱，成本向價格端傳導(dǎo)的確定性更強。一旦電力成本******抬升，白剛玉價格修復(fù)往往會先于棕剛玉發(fā)生。

從更長周期看，電力市場化改革并不意味著剛玉行業(yè)“電力紅利消失”，而是意味著行業(yè)競爭邏輯的切換。過去拼的是誰能更好地利用峰谷價差，未來拼的將是連續(xù)冶煉能力、單位能耗水平、電力合同結(jié)構(gòu)以及規(guī)模與資金實力。對于全國剛玉行業(yè)而言，真正需要關(guān)注的是——當(dāng)峰谷電價不再成為默認(rèn)前提，自己的成本模型是否還能成立。

綜合判斷，若政策逐步落地，短期內(nèi)棕剛玉與白剛玉行業(yè)都將經(jīng)歷一段成本上移而價格跟漲滯后的陣痛期，市場博弈加劇、產(chǎn)品如何定價才能支撐；但在中期，隨著峰谷電價套利空間消失、落后產(chǎn)能逐步退出以及新的用電成本體系被市場接受，剛玉價格***具備整體上移基礎(chǔ)，棕剛玉和白剛玉均存在數(shù)百元/噸的修復(fù)空間，具體幅度取決于區(qū)域電價結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)及電力合同模式。

分時電價機制的退出，并不是讓剛玉行業(yè)更難生存，而是推動行業(yè)從“等便宜電”回歸到“拼穩(wěn)定冶煉、拼能效、拼管理能力”的制造業(yè)本質(zhì)。短期是陣痛，中長期則是價格體系與行業(yè)格局的重塑。